Estados americanos preparam ação para bloquear compra da Warner Bros pelaParamount

Um grupo de estados dos Estados Unidos, que inclui Califórnia e Nova York, prepara uma ação judicial para tentar barrar a aquisição da Warner Bros. pela Paramount Skydance (PSKY.O), avaliada em US$ 110 bilhões (cerca de R$ 563 bilhões), segundo fontes ouvidas pela Reuters nesta sexta-feira (5). O processo deve ser protocolado nas próximas semanas e representa, de acordo com as fontes, o movimento mais incisivo dos estados para liderar a aplicação de leis antitruste em um momento em que reguladores federais, sob o governo Trump, adotam postura considerada mais favorável aos negócios.

Cenário regulatório e atuação dos estados

• Ainda não está claro quais outros estados se juntarão à ação. O gabinete do procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, informou que a investigação estadual segue em curso, mas não comentou detalhes.
• A investida estadual mira um acordo de grande impacto para o setor de mídia e entretenimento, que reuniria sob o mesmo grupo algumas das franquias mais valiosas de Hollywood.

Reação do mercado e posição da Paramount

• Após a divulgação da notícia pela Reuters, as ações da Warner Bros. recuaram 3,6% na tarde de sexta-feira. Os papéis da Paramount ampliaram perdas e caíam 6,7%.
• Em nota, um porta-voz da Paramount afirmou que a operação aumentaria a concorrência e que se opor ao acordo “significa dar a empresas consolidadas como a Netflix uma vantagem que elas não merecem”. O representante acrescentou: “Continuaremos a lutar contra qualquer tentativa de sabotar um acordo que beneficia claramente os consumidores, os criadores e a indústria como um todo”.

Disputa pelo controle da Warner: de Netflix à Paramount

• A disputa ganhou tração em dezembro de 2025, quando a Netflix firmou um acordo para comprar parte dos ativos da Warner, com foco em estúdios e streaming.
• Na sequência, a Paramount apresentou proposta concorrente para adquirir a empresa inteira, incluindo os canais tradicionais.
• A proposta da Paramount prevê pagamento de US$ 31 por ação e inclui a assunção da dívida da Warner, além de uma multa de rompimento maior caso o negócio seja barrado por reguladores — tentativa de tornar a oferta mais atrativa aos acionistas.
• A oferta da Paramount avalia a Warner em aproximadamente US$ 110 bilhões, incluindo a dívida, enquanto a proposta da Netflix somava US$ 83 bilhões e excluía ativos como CNN e Discovery.

Impactos esperados para o entretenimento e o streaming

• O acordo é observado de perto por Hollywood e por Wall Street, tanto pelo valor quanto pelos efeitos potenciais sobre emprego e concorrência. A operação enfrenta resistência de atores, roteiristas e outros profissionais do setor, que temem eliminação de postos de trabalho.
• Caso avance, a combinação ampliaria a base de assinantes da Paramount e reforçaria sua presença em cinema, TV e plataformas digitais, com catálogo mais robusto, maior poder de negociação e mais recursos para produção de conteúdo, segundo analistas.

Contexto corporativo

• A Warner Bros. Discovery foi criada em 2022, a partir da combinação dos ativos da WarnerMedia com a Discovery. O grupo reúne marcas e operações de estúdios, TV paga e streaming, além de canais e redes globais.

Próximos passos

• A expectativa é que os estados formalizem a ação nas próximas semanas. O acordo segue pendente de aprovações regulatórias federais nos EUA, enquanto o mercado e a indústria acompanham os desdobramentos de um dos maiores movimentos corporativos recentes no entretenimento.